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Thèse de doctorat Sciences économiques Lyon 2 2011

Différents enseignements théoriques et empiriques montrent que, conjuguée avec les phénomènes d’opportunisme des acteurs, la présence d’asymétrie informationnelle et d'incertitudes exogènes entre les banques et les emprunteurs sont à l’origine des défaillances de coordination du marché de crédit. A travers différents mécanismes et canaux de transmission, ces défaillances génèrent une grande partie des phénomènes économiques tels que le risque de crédit, le rationnement du crédit, les évolutions économiques erratiques, les crises financières et les risques systémiques. Cette thèse cherche, d'une part, à montrer la pertinence du mécanisme réputationnel mis en oeuvre par les banques dans l'atténuation voire l'annihilation des conséquences négatives de l'asymétrie d'information et de l'incertitude exacerbées sur l'efficience de l'allocation des ressources financières et d'autre part, à déterminer l'importance qu'accordent les banques camerounaises à ce mécanisme mais également les facteurs qui en limitent l'utilisation.La thèse a donc une portée à la fois conceptuelle, empirique et normative.En premier lieu, nous avons cherché à alimenter le débat théorique sur le mécanisme réputationnel. Nous montrons que, dans les modèles de clientèle basés sur les effets de réputation, cette dernière est perçue à la fois comme mécanisme de signalisation efficace (ensemble de signaux cognitifs crédibles) et comme mécanisme incitatif puissant (la menace d’un arrêt du courant d’affaires par les partenaires). Ainsi, contrairement aux modèles de contrats explicites de crédit de la théorie de l'agence où les sanctions judiciaires sont présentes et souvent coûteuses, c’est le caractère auto-exécutoire du mécanisme de la réputation, c’est-à-dire l’intérêt des deux parties qui suffit à garantir son fonctionnement. Nous montrons que l'efficacité du mécanisme réputationnel développé par les banques repose, à la fois, sur la production et la large diffusion d'informations positives et négatives de nature principalement privative (information soft) sur les emprunteurs ainsi que la mise en place de systèmes performants de récompenses et de sanctions. De plus, le mécanisme réputationnel, qui semble mieux concilier deux conceptions opposées qu'est l’homo economicus et l’homo sociologicus, nous paraît susceptible de constituer un cadre d'analyse intéressant pour la modélisation des comportements bancaires dans le contexte des PED africains notamment. En second lieu, les résultats de notre enquête de terrain permettent de montrer qu'au Cameroun, par rapport aux Institutions Financières Décentralisées (IFD), les Institutions Financières Formelles (IFF) semblent accorder une moindre importance aux pratiques réputationnelles dans leur comportement d'allocation des capitaux, en particulier aux PME. Ceci est susceptible d'apporter une des meilleures explications au différentiel actuel de performance micro-économique, se situant à l'avantage des IFD.Enfin, la même enquête révèle l'existence de nombreux facteurs à la fois internes et externes empêchant les deux catégories de banques à une meilleure prise en compte de ces mécanismes. L'enquête permet, par exemple, de conclure qu'aussi bien chez les IFF que chez les IFD, l'effet de réputation n'est généralement effectif que dans des réseaux individuels ou de proximité très limités. Il peut ainsi en résulter un effet d’enfermement de la relation ("lock-in effect") pouvant conduire à une sorte de discrimination permanente ou d’ethnicisation du crédit, conduisant généralement à une inefficience macro-économique du marché de crédit. Nous avons alors proposé des axes ou pistes de réflexion, formulé et justifié un ensemble de recommandations à la fois organisationnelles, institutionnelles et réglementaires associées. Ces dernières visent à guider ou à orienter la décision ou l'action des autorités compétentes dans l'élaboration des futures politiques financières et bancaires camerounaises incitant les banques à mieux intégrer les pratiques réputationnelles dans leur jugement d'octroi de crédit aux emprunteurs.

La thèse porte sur la problématique de l’efficience du financement intermédié des processus de croissance et de développement économiques. Elle s'intéresse d’une part à la résolution des problèmes d’inefficience liés à la présence d’asymétries informationnelles et de l’incertitude sur les marchés du crédit grâce aux mécanismes réputationnels mis en œuvre dans le cadre des relations de long terme banques-emprunteurs et d’autre part, aux conditions dans lesquelles ces mécanismes peuvent émerger et se développer, en particulier dans un pays en développement comme le Cameroun.La thèse a donc une portée à la fois conceptuelle, empirique et normative.En premier lieu, nous avons cherché à alimenter le débat théorique sur la pertinence et l'intérêt du mécanisme réputationnel dans le processus d’intermédiation bancaire. Nous montrons que, contrairement aux modèles habituels d’intermédiation de la théorie d’agence, où les mécanismes de sanctions ou de coercitions judiciaires restent souvent inefficaces et coûteuses, le caractère auto-exécutoire du mécanisme de la réputation suffit seul à garantir l’efficacité de son fonctionnement. De plus, le mécanisme réputationnel nous semble mieux concilier deux conceptions opposées du comportement des acteurs que sont l’homo economicus et l’homo sociologicus. De ce fait, ce mécanisme est susceptible de constituer un cadre d'analyse intéressant pour la modélisation des comportements bancaires notamment dans le contexte des PED africains où les incertitudes restent exacerbées et où prédominent des rationalités économiques beaucoup plus fondées sur les valeurs. En second lieu, les résultats de notre enquête statistique de terrain permettent de montrer qu'au Cameroun, par rapport aux Institutions Financières Décentralisées (IFD) comme la MicroFinance, les Institutions Financières Formelles (IFF) semblent accorder une moindre importance aux pratiques réputationnelles dans leur comportement d'allocation des capitaux, en particulier aux PME. Ceci est susceptible d'apporter une des meilleures explications au différentiel de performance micro-économique, se situant ici à l'avantage des IFD.Enfin, la même enquête nous permet de mettre fortement en évidence l'existence de nombreux facteurs à la fois internes et externes empêchant aux deux catégories de banques une meilleure prise en compte du mécanisme réputationnel. Ce constat nous conduit à proposer des axes ou pistes de réflexion, à formuler et à justifier un ensemble de recommandations à la fois organisationnelles, institutionnelles et réglementaires associées. Ceci dans l’objectif de construire un système bancaire camerounais plus fiable et plus solide en incitant les banques à mieux intégrer les pratiques réputationnelles dans leur jugement d'octroi de crédit aux emprunteurs.

This thesis focusses on the problematic of the efficiency of intermediate finance on the economic growth and development processes. It concerned, on one hand, the resolution of inefficiency problems resulting from the presence of asymmetric information and uncertainty involved credit markets when reputational mechanisms implemented through banks-borrowers long-term relationships are used and, on the other hand, the conditions in which these mechanisms could emerged and expanded, in particular in a developing country such as Cameroon.The thesis thus has, at the same time, conceptual, empirical and normative purpose First of all, we tried to enrich the theoretical debate about relevance and interest of the reputational mechanism relating banking intermediation process. We show that, while in the models of agency where judicial penalties and pressures mechanisms are often ineffective and expensive, only the auto-enforceable character of the reputational mechanism is enough to guarantee its efficacious functioning. Furthermore, for us, the reputational mechanism seems better to reconcile the two usual opposite conceptions of agents behaviors that are homoeconomicus and homosociologicus. Therefore, this mechanism might constitute an interesting analysis framework for modeling banking behavior, in particular in the context of African economies where uncertainties remain aggravated and where much more economic rationalities based on the values prevail.Secondly, our statistical survey issues clearly shows that in Cameroon, with regard to decentralized financial institutions (DFIs) like Microfinance unities, formal financial institutions (FFI) seem to attach less importance to reputational practices in their capital allowance behaviour, especially to small and medium-sized enterprises (SMEs). This is likely to provide a better explanation of the differential micro-economic performance, situated here to the advantage of DFI.Finally, the same above mentioned survey strongly reveal the existence of many both internal and external factors preventing both categories of banks in a better consideration of reputational mechanisms. We then proposed axes or lines of reflection, formulated and justified a set of corporate, institutional and regulatory associated recommendations. This with the aim to build a more reliable and more solid Cameroonian banking system by inciting banks to better integrate reputational practices in their judgment of granting credits to borrowers.

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